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　　公司靠两款补药产品挑起业绩“大梁”，2017年至2019年前9个月，补肾填精丸和气血双补丸合计贡献收入均在4成左右。

　　靠滋补生意，公司已成在东北地区行业龙头企业之一，该地区每年贡献销售收入占比公司营收5成以上华纳真人娱乐。

　　最近几年，公司依赖的东北、华北市场业已显出疲软状态，公司拟今年在深圳设立地区总部，深入挖掘华南市场。

　　现代中药集团披露，2017年至2019年前9个月，公司分别实现收入1.06亿元、1.74亿元和1.73亿元。

　　收入逐年增长，一是东北市场渗透比较给力，二是公司主力产品补肾填精丸和气血双补丸的俏销。

　　2017年至2019年前9个月，上述两款产品合计实现销售收入分别为0.43亿、0.91亿和0.78亿元，分别占比公司总收入的39.4%、52.5%和44.6%。

　　此外，公司还有一款非处方药“加味逍遥丸”，同期分别占比公司总收入的5.6%、4.2%和3.2%华纳真人娱乐。

　　报告期内，公司的非处方业务板块分别实现销售收入0.71亿元、1.26亿元和1.02亿元补药资讯，分别占比公司总收入的67.1%和72.4%和59.2%；同期，公司的处方药业务收入分别占比公司收入的32.9%、27.6%和40.8%。

　　2018年，气血双补丸的收入增长最为显著，同比增长176.47%。公司解释，主要是对产品提价、减少金钱激励所致。

　　数据显示，气血双补丸的平均净售价从2017年的57.5元/公斤涨至2018年的79.6元/公斤，涨价幅度38.4%；同期，销量从41.5万公斤增加至71.6万公斤，增速72.5%。

　　2017年，补肾填精丸平均净售价237.9元/公斤，2019年前9个月，价格已跃至289.2元/公斤。

　　通过对产品提价、对经销商减少金钱激励等措施，公司毛利率较为平稳，2017年至2019年前9个月，公司整体毛利率分别为41.7%、42.5%和46.5%。

　　2018年，补肾填精丸和气血双补丸分别实现销售收入0.44亿元和0.47亿元，市场占有率分别为72.8%和59.2%。

　　公司通过在河北承德的工厂生产产品，出于地缘优势，东北和华北成为公司的主要市场区域。

　　报告期内，东北和华北地区市场合计实现收入分别为0.81亿元、1.24亿元和1.22亿元，分别占公司总收入的75.4%、72.%和70.6%。其中，东北地区收入超过公司总收入的一半，期内来自东北地区的收入分别为0.54亿元、0.88亿元和0.96亿元，分别占比公司总收入的50.3%、51.0%和55.8%。

　　黑龙江金天爱心医药公司由大健康（东北领先的制药零售商及分销商）间接全资控股，其在东北地区经营850家药店以及拥有3800多名分销商、5628名全职员工。

　　2017年至2019年前9个月，黑龙江金天爱心医药经销分别贡献销售收入分别为4750万元、2940万元和790万元，分别占比公司总收入的44.6%、16.9%和4.5%。

　　若以销售收入计算，黑龙江金天爱心医药经销在公司客户列表中，分别位居第一位、第一位和第九位。

　　最近几年，黑龙江金天爱心医药公司的销售贡献大幅减少。公司解释，原因一是公司的总收入增长，二是多元化及扩展分销网络的影响。

　　值得注意的是，公司五大客户（分销商）销售额占比亦在减少，报告期内，公司五大客户分别贡献收入占比79.6%、64.0%和40.9%。

　　在中老年滋补药品市场，现代中药集团的规模不算大，补肾填精丸和气血双补丸，在市场上能轻易找到同类补药产品。

　　同样在滋补序列的产品多如牛毛，比如，宛西制药的六味地黄丸、济民可信的金水宝胶囊、启迪古汉（000590.SZ）的古汉养生精口服液、同仁堂（600085.SH）的六味地黄丸，在滋补市场均有一席之位。

　　补肾类最为知名的产品是汇仁肾宝，已占据国内补肾类用药市场17.83%的市场份额，2015年汇仁肾宝就已实现年销售12.8亿元。

　　在这个小众市场里，白云山（600332.SH）的枸橼酸西地那非（金戈）不甘人后，2018年，实现销售6.62亿元，同比增长17.67%。

　　就连做连锁药房的大参林（603233.SH）插足这一领域。2018年，公司仅销售参茸滋补药材就实现收入11.96亿元，贡献毛利4.94亿元。

　　现代中药集团披露，将于今年下半年，在深圳设立地区总部，并计划把东北地区销售及营销团队多名成员调迁至深圳，看来是要花大力气掘金华南。

　　从地区收入占比来看，东北、华东以及华北市场增长已显疲态，唯有华南市场仍在增长，2018年，实现销售收入0.22亿元，占比公司营收的12.4%，同比增加2.5个百分点。华纳真人娱乐华纳真人娱乐华纳真人娱乐