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　　长期关注上市公司财务的用友-畅捷通首席会计专家马靖昊认为应当警惕这种政府补助不 断上升的现象。他告诉《中国经济周刊》，政府对上市公司进行大面积的补贴是不合理的。如 果是高新技术公司以及国家产业政策支持的公司，从调整经济结构的角度来说，政府对这些公 司进行补助无可厚非；但一些效率低下、产能过剩甚至连年亏损的公司仍然能够获得政府的大 量财力支持则会造成公共资源的浪费，不利于资本市场的优胜劣汰。

　　通常，上市公司在半年报中解释称，政府补助是本公司（集团）从政府无偿取得的货币性 资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本公司（集团）投入的资本。因此政府补 助也被市场戏称为上市公司的“补药”。

　　Wind 资讯统计显示，2014 年上半年共有 2235 家上市公司在 2014 年半年报中披露收到政 府补助，合计收到政府补助高达 322.63 亿元，收到补助的上市公司数量占公布半年报公司数 量的 88.1%。

　　据统计，今年上半年获得政府补助超过 1 亿元的上市公司有 58 家，去年同期为 36 家华纳真人娱乐。这 58 家上市公司收到的政府补助总金额为 156.09 亿元，去年同期华纳真人娱乐，这 58 家上市公司收到的政府 补助金额为 80.79 亿元。与去年相比，同比增加 93.2%。

　　无论从受政府补助的上市公司家数还是数额上，今年上市公司收到的政府补助都有较大幅 度提升。

　　根据统计，2014 年上半年获得政府补助的上市公司有 2235 家，政府补助的总金额为 322.63 亿元。2013 年同期，获得政府补助的上市公司有 2183 家，政府补助的总金额为 240.13 亿元。与去年相比，华纳真人娱乐今年上半年获得政府补助的上市公司不仅数量增加了 52 家，总金额也同

　　根据 Wind 资讯数据统计显示，A 股市场中，获取政府补助金额上亿元的 58 家公司，这 58 家上市公司以政府的补助金融 156.09 亿元，占今年上半年政府补助总金额的 48%。（详见 表1）

　　记者进一步统计发现，上述 58 家上市公司中，国有企业上市公司有 40 家（其中中央国有 企业所属上市公司 20 家，地方国有企业所属上市公司 20 家），占比 68.9%。其他性质企业 18 家（其中外资企业 1 家，公众企业 5 家，民营企业 12 家），占比 31%。

　　88%的上市公司获得政府补助 中石油、国航、建行领衔政府补助榜前三名 时维八月，又到了中国最优秀的市场主体——沪深两市上市公司公布半年度成绩单的日 子。乍看这份成绩单，上市公司净利润合计高达 1.2 万亿元，中国石油、中国国航、建设银行 等行业巨头位居利润排行榜前列，日进斗金。细看之下，在这份成绩单中却有不少“水分”，上 市公司的“傲娇”业绩并不全是靠自己主营业务挣来的。 《中国经济周刊》中国经济研究院根据 Wind 资讯数据统计发现，在公布 2014 年半年报的 上市公司中，有 88.1%的上市公司收到政府补助，部分公司所获政府补助甚至远远高于归属于 母公司股东的净利润。这些公司遍布制造业、金融业、房地产业，其中有中央国有企业也有民

　　在这个庞大的受补助群体中，哪些上市公司对政府补助的依赖性更强？补助呈现怎样的特 征？《中国经济周刊》中国经济研究院根据 Wind 资讯数据对这些政府补助进行了调查。

　　需要说明的是，为更客观严谨地反映政府补助对上市公司经营业绩的影响，下文中所述的 政府补助是根据上市公司半年报中公布的计入当期损益的政府补助数据。华纳真人娱乐比如，中国石油在 2014 年半年报中披露，今年上半年总共收到政府补助 51.74 亿元，但计入上半年损益的政府补 助为 14.21 亿元，即只有 14.21 亿元计入了中国石油的上半年净利润，华纳真人娱乐所以该公司今年上半年 所得政府补助以 14.21 亿元为准。

　　比增加 34.36%。根据上市公司控股股东分类，其中获得补助的民营企业上市公司有 1182 家， 地方国企所属上市公司有 557 家，中央国有企业所属上市公司有 289 家。

　　进一步分析显示，今年上半年获得政府补助的 2235 家上市公司的净利润总额为 6976.99 亿元，去年同期净利润总额为 6371.49 亿元，净利润总额增加值为 605.5 亿元补药资讯。而根据统计， 上述 2235 家上市公司今年上半年所获得政府补助金额，比去年同期增加 82.5 亿元。这 82.5 亿 元占 605.5 亿元的净利润增加值的占比为 13.63%。

　　无独有偶，马靖昊的观点也得到企业界的赞同。7 月 14 日，在总理主持召开的经 济形势座谈会上，企业家喊出了“不要补贴，要公平”的声音。格力电器董事长董明珠表示，他 们不需要国家的产业政策扶持，只要有公平竞争的环境，企业自己就可以做好。东方希望集团 董事长刘永行亦表示不需要政府补贴，就希望公平。

　　截至 8 月 31 日，A 股 2537 家上市公司公布了 2014 年上半年的“成绩单”。根据 Wind 资讯 的数据统计，上半年 2537 家上市公司实现归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）1.266 万亿元，同比增长 10.13%。

　　然而，根据《中国经济周刊》记者的调查，在这份成绩单中，各级政府对上市公司的补助 占据重要角色。这些补助对某些上市公司甚至起着决定性作用，直接关系到它是盈利还是亏 损。

　　营企业。一些地方政府甚至定期为被打上退市风险警示的公司发放政府补助，企业因此“扭亏 为盈”。

　　诚然，政府利用公共财政资金，对一些需要扶持的高新技术行业以及符合经济结构转型方 向的产业发放补助无可厚非；企业借力政策红利增强主业提高效益也算正途。然而，令人遗憾 的是，数据统计发现，很多政府补助资金流向了产能过剩行业；许多地方政府以各类名目发放 政府补助后，并未对企业是否按照规定使用补助进行监管，也没有把补助资金使用情况向社会 公开。政府的补贴成了一笔糊涂账。